今年二季度末腾讯员工数量较 3 月底少 5498 人，与此同时腾讯正以远超往年的频次和力度回购股票。

根据《晚点财经》统计，仅今年上半年腾讯就耗资约 73 亿港元回购，相当于净利润的 14.86%(即每 100 港币利润中的 14.86 港币用于回购)。这一投入规模约等于它 2018 年到 2021 年总回购金额的 1.5 倍。

下半年回购继续，算上始于 7 月 4 日、终于 7 月 14 日的那轮总计 27.08 亿港元的回购，以及上周五(8 月 19 日)和本周一(8 月 22 日)重启的新一轮回购后，腾讯今年总回购规模达到 107.13 亿港元。

-回购是回报股东的方式之一。企业从股票市场买回股票，然后将其注销或者留作库存股。市面上流通的股票少了，但这个公司本身的价值没什么变化，股价就自然上涨。

-2012 年以来，苹果至少回购 2745 亿美元，被认为是公司市值冲破 3 万亿美元的重要催化剂。

图注：我们统计了腾讯 2018 年以来的 7 轮回购及每轮回购持续天数(蓝柱子)、回购金额(红柱子)和年内累计金额(黄柱子)。点击查看大图

我们查询了 Wind 汇总的数据，腾讯在 2005 年到 2014 年间每年回购规模不等的股票，十年总回购 43.38 亿港元。之后三年回购暂停，直至 2018 年重启(2020 年没有回购)。腾讯 2018 年、2019 年、2021 年总回购 46.46 亿港元。

2018 年至 2021 年的回购基本上每年回购一轮，持续 30 天左右。

2022 年回购频率和强度如我们开头所述显著加强。这也引发了市场对腾讯今年大力回购动机的猜测：

-管理层认为公司价值被低估，股价以后会涨;

-回购之后，市面流通股票减少，平均每股的价格理论上也会上升，股东受益。主要股东包括 Prosus(持股 29.03%)、马化腾(7.44%)、先锋领航(2.99%)、贝莱德(2.21%)、马化腾环球基金会(0.99%)等;

-抵消大股东 Prosus 卖股套现对公司股价的影响。

腾讯股东最大股东 Prosus 及其母公司 Naspers 今年 6 月底宣布启动无限期回购计划，资金来源是出售腾讯股票。我们查询了 Prosus 披露的监管文件，自今年 6 月 28 日至 8 月 12 日，Prosus 一共回购 20.68 亿美元、Naspers 回购 6.24 亿美元。(龚方毅)